分析: グレースケールの勝利が 10 年間の大きな後押しとなる

暗号通貨ビットコインの表現が PC のマザーボード上に配置されている（この図は 2023 年 6 月 16 日に撮影） REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/File Photo Acquire Licensing Rights

ワシントン、8月30日（ロイター） - グレイスケール・インベストメンツ側を支持する裁判所の判決は、ビットコインを追跡する上場投資信託（ETF）を立ち上げるという仮想通貨業界の10年にわたる取り組みにとって、たとえビットコイン商品への堰をすぐに開かなくても、大きな後押しとなる。 。

ワシントンのコロンビア特別区控訴裁判所の3人の裁判官からなる合議体は火曜日、業界が注目していた訴訟で、証券取引委員会が理由を説明せずにグレイスケールの提案したビットコインETFを拒否したのは誤りであるとの判決を下した。

この判決はSECにGrayscaleの申請を審査するよう要求しているが、これはSECが異なる結論に達して製品にゴーサインを出すという確実性はないことを意味している。 そして規制当局は火曜日、この判決を検討中であると述べ、控訴する可能性があると述べた。

それでも、SECの大規模な取り締まりで揺れる仮想通貨業界の適正手続きに対する権利を支持し、SECの投資家保護基準をどのように満たせるかについてより明確にするものだと幹部や弁護士らは述べた。

7月にニューヨークの連邦判事がリップル・ラボ社が取引所でトークンを販売することは法律に違反していないとの判決を下して以来、業界で2度目の大きな勝利となった。 SECはこの訴訟を控訴する予定だが、その後の判決でSECのアプローチに疑問が生じたため、この訴訟は不安定な状況にある。

「この判決は、デジタル資産分野におけるSECによる規制の行き過ぎと広く見られている行為に対して、米国の裁判所が反発した新たな例を表している」とウィザーズ法律事務所の仮想通貨実務担当共同代表クリストファー・ラビーン氏は述べた。

SECは水曜日にコメントを控えた。 「これは私たちにとって、投資家にとって、そして実際、仮想通貨コミュニティと投資コミュニティ全体にとって、大きな勝利です」とグレイスケールの最高経営責任者（CEO）マイケル・ソネンシャイン氏は水曜日にCNBCに語った。 ビットコインは火曜日に約７％上昇したが、水曜日には若干の上昇幅を縮小した。 最後は $27,206 でした。

スポットビットコインETFは、投資家に時価総額で世界最大の仮想通貨を所有することなくエクスポージャーを与えることになる。 SECは、申請者が市場操作から投資家を保護できることを証明していないとして、スポットビットコインETFの申請をすべて却下した。

ただし、ほとんどのビットコイン先物取引が行われているシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）との市場監視協定に基づいて、ビットコイン先物ETFを承認している。 グレイスケールは、両商品ともビットコインの原価に依存しているため、自社のスポットETFでも同じ設定で満足できるはずだと主張した。

控訴裁判所は、「グレイスケールがビットコイン先物ではなくビットコインを所有していることがCMEの不正行為検出能力に影響を与える理由が全く説明されていない」として、SECがグレイスケールの申請を恣意的に却下したとの判決を下した。 CMEはこの決定についてすぐにはコメントしなかった。

他の提案されているビットコインETFの英国規制指数プロバイダーであるCFベンチマークスの最高経営責任者（CEO）スイ・チャン氏は、この判決は、規制対象商品の立ち上げを求める仮想通貨企業には、確立された商品を提供しているかのように「まったく同じ適正な手続きと対価が与えられるべきである」ことを明らかにしたと述べた。有価証券。

裁判所がCME協定を支持したことは、投資家保護に関するSECの基準を満たすための潜在的な道も提供する。

元SEC職員でウィルマーヘイルの弁護士であるジョセフ・トナー氏は、「すぐには実現しないが、成功する製品への潜在的なロードマップを与える可能性があるという点で重要だ」と述べた。

資産管理大手ブラックロック(BLK.N)、フィデリティ・アンド・ウィズダムツリー(WT.N)など、他の企業もSECにスポットビットコインETFを申請している。 彼らは米国最大の仮想通貨取引所であるコインベース・グローバル(COIN.O)との監視協定を提案している。

一部の幹部らは、火曜日の判決を受けてＣＭＥの取り決めはより魅力的になる可能性があると述べた。

「多くの申請者が監視契約をCMEに切り替えようとしているとしても驚かないでしょう」と、仮想通貨ウォレット・レジャー社のグローバル政策責任者セス・ハートライン氏は語る。